Ngày Halloween năm 1968, tại thị trấn nhỏ Mill Valley, Pennsylvania, ba người bạn thiếu nhiên Stella, Auggie và Chuck đã chơi khăm Tommy Milner. Khi Tommy và băng đảng của cậu đuổi theo họ để trả đũa, bộ ba chạy trốn đến một rạp chiếu phim đỗ xe ngoài trời và gặp gỡ Ramón. Cả ba mời Ramón khám phá một "ngôi nhà ma ám" vốn từng thuộc về gia đình Bellows giàu có đã thành lập nên Mill Valley. Bên trong ngôi nhà, cả nhóm tìm thấy một cuốn sách gồm những câu chuyện kinh dị do Sarah Bellows sáng tác. Cô gái tên Sarah này được cho là đã tự sát trong chính ngôi nhà. Tommy nhốt đám bạn bên trong ngôi nhà cùng với Ruth, em gái của Chuck. Sau khi trốn thoát, Stella lấy cuốn sách của Sarah đem đi. Trở về nhà, Stella lật giở cuốn sách, phát hiện một câu chuyện mới có tựa đề "Harold" đã xuất hiện trên một trang sách trống trước đó. Cùng lúc tại cánh đồng ngô gần đó, Tommy đang say xỉn bị con bù nhìn tên Harold của gia đình rình rập và đâm cậu bằng cây chĩa, khiến Tommy nôn ra cỏ khô rồi từ từ biến đổi thân xác. Sau khi Tommy được thông báo là đã mất tích, Stella và Ramón thấy Harold đang mặc quần áo của Tommy. Stella tin rằng chính Tommy đã biến thành con bù nhìn.

Đêm đó, một câu chuyện mới, "Ngón chân to", xuất hiện với Auggie là nhân vật chính. Cặp đôi cố gắng cảnh báo cậu về con quái vật: một thây ma đang tìm kiếm ngón chân bị mất của nó ở bên trong món hầm mà Auggie vô tình ăn phải. Auggie biến mất sau khi Quỷ mất ngón kéo cậu vào gầm giường. Nhận ra họ là người tiếp theo, những người bạn còn lại cố gắng phá hủy cuốn sách. Sau khi việc làm này được chứng minh là không thể thực hiện, họ nghiên cứu cuộc sống của Sarah với hy vọng tìm ra giải pháp. Một câu chuyện mới, "Chấm đỏ" tiếp tục được viết ra. Khi Ruth phát hiện ra vết cắn do nhện cắn trên má bị sưng tấy, vết nhọt phát nổ và hàng trăm con nhện nhỏ bò ra. Ruth được cứu nhưng bị chấn thương tâm lý và đưa vào bệnh viện tâm thần. Cuộc điều tra đã dẫn cả nhóm đến một bệnh viện địa phương, nơi chúng phát hiện ra anh trai của Sarah đã thực hiện liệu pháp sốc điện với cô bé nhằm che đậy việc nhà máy của gia đình đã làm ô nhiễm nguồn nước sinh hoạt của thị trấn bằng thủy ngân. Sarah bị gia đình tra tấn vì cố gắng tiết lộ sự thật.

Tại bệnh viện, Chuck bị tấn công bởi Quỷ bạch tạng, một bóng ma từ những cơn ác mộng tái diễn của cậu. Con quỷ sau đó hấp thụ cậu. Stella và Ramón bị cảnh sát trưởng Turner bắt vì tội xâm phạm, ông đã tiết lộ rằng Ramón là một tên trốn tránh nghĩa vụ trong Chiến tranh Việt Nam. Ramón nói với Stella rằng cậu đã vô cùng kinh hãi khi thấy xác của người anh trai nhập ngũ được trả lại và bị chia thành từng mảnh. Khi con chó của Turner bắt đầu có hành động kỳ lạ, Ramón nhận ra rằng sinh vật tiếp theo sẽ là Quỷ xác mục, một con quái vật trong câu chuyện lửa trại đã khiến cậu vô cùng sợ hãi hồi còn nhỏ. Quỷ xác mục bẻ cổ Turner, giết chết ông trước khi định giết Ramón. Ramón và Stella trốn thoát, cậu dụ con quỷ bằng xe của Turner trong khi Stella đến nhà Bellows để chấm dứt chuỗi trả thù của Sarah. Quỷ xác mục đuổi theo Ramon và bị đập vào một chiếc xe khác. Ramon chạy thoát và chạy đến nhà Bellows, cậu trốn Quỷ xác mục dưới sàn của ngôi nhà.

Trong khi đó, Stella bị đưa ngược thời gian, cô trốn dưới gầm bàn với sự giúp đỡ của Lou Lou Baptiste trẻ tuổi nhưng vẫn bị phát hiện. Dưới con mắt nhìn của Sarah về sự tra tấn mà gia đình cô đã gây ra, Stella đối mặt với hồn ma của Sarah. Cô hứa với hồn ma mình kể lại câu chuyện thật về cuộc đời của Sarah và sự vô tội của cô nếu cô ngừng làm hại mọi người bằng những câu chuyện của mình. Stella viết ra câu chuyện có thật bằng máu trước khi cô, Quỷ xác mục và tất cả những con quỷ trước đó đều biến mất. Cô viết sự thật về cuộc sống của Sarah trong các tờ báo cho thị trấn để giữ lời hứa của mình. Ramón chấp nhận nhập ngũ và gửi lời tạm biệt đầy xúc động với Stella trước khi lên đường tham chiến. Stella lái xe đi cùng cha mình và Ruth, nay đã hồi phục. Cô tin rằng họ sẽ tìm ra cách để giải cứu Chuck và Auggie.